关喜发金融评级系统上线公告

关喜发金融评级系统上线公告
尊敬的客户：
大家好！经过几个月的研究与筹备，喜发金融于4月8日推出平台评级系统，喜发评级是根据公开可查的信息、数据，依据一套公开透明的模型，进行量化计算得出的研究成果，供广大网贷行业参与者与关注者提供一种量化参考，并不含有任何推荐、担保、肯定、安全的意味。同时评级是喜发金融的主要研究工作之一，并非盈利项目，不涉及任何费用。
评级的得分、排名高低与平台的发展情况的好坏可能存在较高的相关性，但不存在绝对的安全和保证，请广大投资人在充分理解评级的方式和原理的情况下，在投资决策参考中理性看待和运用评级结果。
【关于评级系统】
一、概述（Introduction）
喜发互联网金融服务有限公司（以下简称喜发公司）从机构投资者的角度，借助定量和定性的分析方式对网贷平台的收益风险情况进行综合评级，以判定该网贷平台的收益风险比，为投资决策做出依据，评级最高五星最低一星。喜发的评级思路如下：
1、衡量平台的收益。
2、计算平台的风险调整后收益 RAR（ Risk-Adjusted Return）。
3、采用星级评价的方式，根据风险调整后收益指标，对平台分别进行评级，划分为 5 个星级。
二、评级规则（Rules）
喜发评级是建立在风险调整后收益的基础上。平台的投资是有风险的，风险是平台的违约概率。两个收益情况相同的平台，可能具有迥然不同的风险程度。因此，评价平台收益时不能仅仅看回报率，还必须考察风险因素。喜发将每个平台的收益进行风险调整，然后进行比较，给予评级。喜发风险调整的方法是建立在投资人风险偏好的基础上，认为投资人喜欢高的收益而厌恶风险，而不考虑风险和收益是如何结合的。因此，在评级时候，奖励收益而惩罚风险。喜发平台星级评价方法就是建立在投资人风险偏好的基础 上。喜发考察的风险，主要体现在平台月度违约概率，那么，喜发如何衡量平台的风险调整后收益呢？
三、喜发风险调整后收益(RAR)
“喜发风险调整后收益”（ Risk-Adjusted Return）是喜发星级评价的核 心指标，又称 RAR。RAR 的衡量具有以下特点。
1、在所有情况下，风险要受到惩罚；
2、其理论基础——期望效用理论被专业投资人和分析师所接受。
RAR 的衡量以期望效用理论（ Expected Utility Theory）为基础，该理论认为投资人：比起无法预期的高收益，更倾向于可预见的低收益；愿意放弃一部分预期 收益来换取确定性较强的收益。在此前提下，根据每个投资组合的期末价值构造效用函数，然后计算期望效用并按照其数值高低对所有的投资组合进行排名。喜发根据每个平台在计算期间内的违约概率，以“惩罚风险”的方式对该平台的回报率进行调整；波动越大，惩罚越多。如果有两只平台回报率相近，喜发对其中违约概率较大者给予更多的风险惩罚。
RAR 是以年度化收益来表示，其可以分解成两部分：一部分为收益部分， 即 RAR(0)；另一部分为风险部分，即RAR(2)。计算出风险调整后收益MRAR(2)后，各平台按照 RAR(2)由大到小进行排序： 前5%被评为 5 星；接下来 15%被评为 4 星；中间 30%被评为 3 星；随后 20% 被评为 2 星；最后 30%被评为 1 星。 在具体确定每个星级的平台数量时，采用四舍五入的方法。

四、如何使用喜发星级评价(HOW TO USE)
喜发星级评价是以平台以往业绩为基础的定量评价，旨在为投资人提供一个 简化筛选平台过程的工具，是对平台进一步研究的起点，而不应视作买卖平台的建议。 平台具有高的星级，并不等于该平台未来就能继续取得良好的业绩，平台未来表现仍然受到多项因素如股东变更更换、投资组合变动等影响。平台具有高的星级，也不等于其就适用于每个投资人，因为由于每个投资人的投资目标、投资周期和风险承受能力有所不同。

五、注意事项（NOTICE）：
1.喜发星级评价是把同类平台进行比较。每类平台中，有排名前10%业绩表现的平台会获得 5 星级。但投资人需要注意的是，如果某类平台在计算期内的风险调整后收益均为负数，则该类平台中的 5 星级平台风险调整后收益也可能是负数。
2.喜发星级评价结果每月定期更新。投资人不应以星级下降作为撤出平台的指引。喜发星级评价结果的变化，并不一定表示平台风险上升，也可能只是其收益下降，或其它平台风险收益排名上升所导致。
与此同时，喜发金融也将推出中国网贷行业景气指数报告，该指数将用以反映中国网贷行业景气程度。喜发金融从机构投资者的角度，借助定量和定性的分析方式，对网贷行业的发展趋势进行评价，判断行业的周期波动情况，为整体投资决策提供信息支持。该指标每月更新一次，以50分为行业枯荣线。
如有疑问，欢迎拨打客服电话400-0188-964咨询。
特此公告！

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